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保守型投資者必讀—全方位對比常見的低風險投資理財產品

作者:小編 人氣: 發布時間:2019-12-08 12:12:21
摘要:國債、定期存款、保本理財,傳統保守投資者的吉祥三寶;此外還有,已經被廣為接受的貨幣基金,再加上近兩年的新寵,大額存單。
保守型投資者必讀—全方位對比常見的低風險投資理財產品

前言:

保守型投資者,是指風險厭惡程度較高的投資者,相對于產品收益,更注重風險的大小,對資金的安全格外在意,不愿接受本金的損失。

那么常見的低風險投資理財產品都有哪些呢?

國債、定期存款、保本理財,傳統保守投資者的吉祥三寶;此外還有,已經被廣為接受的貨幣基金,再加上近兩年的新寵,大額存單

關于保本理財,多說幾句:

  1. 由于資管新規,理財產品不得再承諾剛性兌付。以前的保本理財現在基本都叫結構性存款了。
  2. 其實之前也是相應大力發展表外業務的號召,很多銀行習慣把結構性存款,當作保本理財出售。現在風水輪流轉,這些保本理財把馬甲一脫,又恢復本名結構性存款了。
  3. 結構性存款,不一定都保本,主要看預期收益。最初產品設計的時候,就有“安全墊”的概念在里面,所以一般來說,只要預期收益的下限大于零,那么至少本金部分的安全,不需要過度擔憂。

結構性存款是經過設計的,一般只拿部分利息進行高風險投資


收益對比:

國債:今年新發行的三年期國債,年化收益率為4%,五年期的年化收益率則為4.27%。

大額存單:根據存款行不同,收益率會在基準利率的基礎上上浮40%-55%。以三年期基準利率2.75%計算,三年期的大額存單,年化收益率可以達到4.26%。

不過悲劇的是,五年期的基準利率,也是2.75%,所以一些小銀行會對五年期的大額存單在收益率上再額外加一點碼,不然誰存五年期啊;大行則為了穩妥起見,干脆就不推五年期的大額存單了。

普通定存:相比大額存單,收益就明顯寒酸了,三年期定期存款的年化收益,五大行齊刷刷都只給出了2.75%的基準水平。股份制銀行會稍微高一些,差不多在3.2%上下。

貨幣基金:從去年開始,收益穩步走低,今年第一季度,貨幣基金的平均年化收益率僅為2.57%;而在去年同期,貨幣基金的平均年化收益率高達4.21%。

結構性存款:本金雖然安全,但是收益部分是浮動的。根據掛鉤標的物的不同,實際能達到的收益也差別很大,無法準確統計。如果不考慮風險,只看最高收益的理想狀態,要找出年化收益超過4.5%的結構性存款,并不是件難事。

結論:已三年期限為例,目前單純從收益來看,

結構性存款>大額存單>國債>普通定存>貨幣基金。



風險對比:

先看信用風險:信用風險是指由于對手方違約而帶來的風險。

國債:國家信用作保,教科書上零信用風險的典范。

大額存單、普通定存、結構性存款:因為有保本賠付的政策兜底,50萬額度以內,這存款三兄弟基本都可以視為近似無信用風險。

貨幣基金:投資于貨幣市場工具,比如央行票據、銀行匯票、短期國債、大額存單等等。由于它的投資標的,信用風險都是很低的。所以貨幣基金的信用風險,雖然不是零,但也已經非常低了。

結論:信用風險上,這幾種投資產品差別不大。

貨幣基金>結構性存款=普通定存=大額存單>國債

教科書上一般會把一年期的國債利率作為理論上的無風險利率


然后看市場風險:市場風險是指由于市場價格波動而帶來的風險。

國債:不管在銀行買到憑證式國債,還是在交易所買的記賬式國債,只要持有到期,本息收益都是有保障的,可以視為無市場風險。

大額存單、普通定存:作為個人存款,不能交易,自然也沒有市場風險。

貨幣基金:同樣從它的投資標的可以看出,市場風險都是很低的。實際上,我國貨幣基金自發行以來,還沒有七日年化收益率為負的情況出現。也就是說,貨幣基金的市場風險,也非常低的,任意一支貨幣基金,所有持有期超過7天的投資者,都沒有過虧損的歷史記錄。

結構性存款:根據掛鉤標的的不同,風險也不同;有一部分結構性存款,會把條件設計的非常低,市場大概率下基本都能滿足收益上限的要求;這類結構性存款也被成為“偽結構性存款”,說白了,就是在基本不承擔市場波動的情況下,生生提高利息攬儲;這類結構性存款的特征,就是收益區間很小,上限和下限差別不大,收益水平也相對較低。

至于真的結構性存款,市場風險通常是比較大的,收益區間的上下限差別也大,這類就是真的承擔了市場風險,來博取超額收益。如果想獲得前文所說的,高于大額存單的收益水平,這種市場風險通常是無法避免的。

結論:市場風險上,只要產品參與市場交易,就會面臨市場風險;產品的波動性越大,市場風險也就越大;上市國債雖然可以交易,但可以通過持有到期的方式,規避市場風險。

結構性存款>貨幣基金>大額存單=普通定存=國債

最后是流動性風險:流動性風險是指資產不能及時足額變現而帶來的風險。

國債:除了上市國債可以在場內交易,銀行購買的憑證式國債,可以質押,也可以提前支取;但是會損失部分利息(根據持有時間長短,按檔計息),并且繳納0.1%的手續費。

大額存單:可以質押,可以提前支取及部分提前支取;同樣按檔計息,相對國債,因為存款銀行各自的政策不同,大額存單在提支計息方面更為靈活,并且不會收取手續費用。

普通定存:雖然可以提前支取,但通知支取部分只能按活期利率計息,收益損失較大。

貨幣基金:普通貨幣基金基本可以做到次日贖回到賬;那些互聯網寶寶類基金,則可以支持一定額度內的實時贖回。而背靠阿里這個大平臺的余額寶,甚至能夠做到線上線下直接支付,具有幾乎等同于現金的流動性。

結構性存款:目前大量結構性存款還是處于理財分類下,購買前需要簽訂理財協議。而協議一旦生效,用戶是無法單方面終止合同的,只能等到產品到期才能兌付。

結論:流動性風險上,這些產品差別較大;貨幣基金流動性最好,結構性存款最差。

結構性存款>普通定存>國債=大額存單>貨幣基金

大額存單的流動性要好于普通定存


門檻對比

國債:場內交易的國債1000起買,銀行網點銷售的憑證式國債只需要100元就可以購買。

大額存單:一般20w起步,有些銀行甚至要求50w起,對普通投資者來說,門檻較高。

普通定存:沒啥說的,50元起存,老百姓理財的傳統入門產品。

貨幣基金:傳統貨幣基金都是1000起步,寶寶類崛起之后,以1元嘗鮮的零門檻,迅速爆紅,堪稱是網民理財的新晉入門產品。

結構性存款:依然被當做理財對待,5w起步是常見價,一般收益高一點的,還會要求10w起買。

結論:門檻上的差別,一目了然,貨幣基金最低,大額存單最高。

大額存單>結構性存款>國債>普通定存>貨幣基金;

結論:

從整體綜合來看:

  1. 結構性存款的風險最高,相應的收益補償也最高;
  2. 貨幣基金的流動性最好,如果資金隨時可能用到,它也是個不錯的選擇;
  3. 大額存單風險低,收益高,但是存期較長,門檻較高。
  4. 國債除了流動性,基本可以視為零風險,如果資金長期沒有動用需求,國債絕對是個值得保守型投資者配置的產品。

綜上,市場上每一種產品,都有它自身存在的價值,不會存在一種產品A,可以做到比產品B的收益更高,風險更低,門檻更低。請大家根據自己的實際需要和風險偏好,選擇最合適的產品。適合自己的,才是最好的。

我是仁義禮智投,國有商業銀行總行注冊國際投資分析師,有關投資方面的問題歡迎大家相互探討交流。碼字不易,各位老鐵都看到這了,不妨點個贊再走吧。PS:我不是什么小編,如果嫌ID太長,一定要起個昵稱的話,就叫我投帥吧。。。

責任編輯:小編
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